Investing.com — Capital Economics’e göre, Çin hisse senetleri mevcut piyasa düşüşü yoğunlaşırsa ABD’deki muadillerine göre daha iyi performans göstermeye devam edebilir. Firma, ABD’de başlayan ve Asya’ya yayılan satış dalgasına rağmen Çin borsasının “yapay zeka endişelerine karşı göreceli bir direnç” gösterdiğini belirtti.
Firmanın Asya Pasifik piyasalar başkanı Thomas Matthews şunları kaydetti: “Teknoloji ağırlıklı Tayvan ve Kore piyasaları… en az ABD kadar sert darbe aldı.” Bununla birlikte Çin piyasası, düşüş göstermesine rağmen “ABD dahil diğerlerinden belirgin şekilde daha az etkilendi.”
Capital Economics, bu durumun sadece son düşüşle sınırlı olmadığını, “geçen haftaki dalgalanma sırasında da aynı durumun söz konusu olduğunu” ekledi.
Bu performans üstünlüğü, Çin’in teknoloji ağırlıklı piyasa yapısına rağmen gerçekleşti. Matthews, “teknoloji sektörlerinin… örneğin MSCI Çin Endeksi’nde MSCI ABD Endeksi’ne göre daha fazla ağırlığa sahip olduğunu” yazdı. Ayrıca Çin hisselerinin daha önceki yapay zeka odaklı ralliden de faydalandığını belirtti.
Firma şu açıklamayı yaptı: “Çin’deki teknoloji hisseleri, toplamda, bu yıl ABD’dekilere göre daha iyi performans gösterdi.”
Capital Economics üç açıklama sundu. İlk olarak, satış dalgasının bir kısmı “iskonto oranları ve para politikası”nı yansıtabilir. ABD’de yatırımcılar Fed faiz indirimi beklentilerini azaltırken getiriler yükseldi. Çin’de ise getiriler “neredeyse değişmedi.”
Firma, “bu ayrışmanın devam edeceğini” öngörüyor. Yatırımcıların beklediğinden daha az Fed indirimi ve PBOC liderliğinde daha fazla getiri düşüşü tahmin ediyor.
Bununla birlikte, bu faktörün abartılmaması gerektiği konusunda uyarıda bulundu. Çin teknoloji firmalarının büyük ölçüde iç talebe bağlı olduğunu ve küresel iskonto oranlarının daha önce de hisse fiyatlarını etkilediğini belirtti.
İkinci olarak, Çin’in teknoloji değerlemeleri “çok daha az şişkin” durumda. ABD’nin ileriye dönük kazanç oranlarına göre fiyat oranları dot-com dönemi zirvelerine yakın seyrediyor.
Üçüncü olarak, Capital Economics, Çin’in büyük teknoloji firmalarının “aşırı sermaye harcamaları endişelerine… daha az savunmasız” göründüğünü belirtti. Bu firmalar, son sermaye harcamaları artışının ABD’deki muadillerine kıyasla daha azını iç nakit akışlarından finanse ettiler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
